今年以来，棉花市场需求有所复苏，棉花

(资料图片)

消费同比好转，致使部分业者担忧新棉上市前

棉花供应存在缺口，部分业者推算10月份之前

棉花供应或存在40万吨以上缺口。据卓创资讯

统计，截至5月底，全国棉花商业库存为331.4

4万吨，工业库存为81.28万吨。这意味着若不

考虑进口，目前市场有效供应总计超400万

吨，而国内月度平均消费量为70万吨，因此在

接下来的4个月棉花供应并不存在缺口。预计7

月底商业库存200万吨，工业库存为72万吨。

对棉花价格难有利多支撑。

综上所述，6月中上旬市场因新棉生长不佳，减产担忧情绪刺激下，持货企普遍挺价出货，全国棉花价格阶段性冲高，但下游纺企生产利润出现亏损，开工负荷下降，棉花购销出现停滞，且棉价已有止涨回落迹象。随着棉纺织市场淡季深入，下游需求继续减弱的利空影响将扩大，预计7月份棉花价格或震荡下滑。另外需要注意的是，因业者对天来新棉开秤价格预期提升，厄尔尼诺天气对棉花等农产品的灾害性影响仍在。中长期看涨氛韦下，预计7月棉价下滑幅度或较为有限，3128B级皮棉价格或在16300-16800元/吨，月均价较6月下降2.76%。观点仅供参考，不作为任何投资建议。